В центре повествования оказывается небольшой провинциальный городок Дерри, штат Мэн, который с завидной регулярностью погружается в пучину жестоких и необъяснимых исчезновений детей. Группа семи подростков-изгоев, которых объединяет не только статус аутсайдеров в школе, но и столкновение с неким ужасающим видением в образе зловещего клоуна Пеннивайза, начинает понимать, что источник зла — не просто серийный маньяк. Каждый из них сталкивается с персональным кошмаром, материализующимся из их самых глубоких фобий, будь то прокаженный в подвале, безголовая жертва школьной стрельбы или портрет оживающего обезумевшего отца. Постепенно ребята осознают, что столкнулись с древним космическим злом, паразитирующим на страхах и питающимся душами жителей города, которое периодически просыпается, чтобы утолить свой голод. Их личная месть нелюбимому хулигану Генри Бауэрсу оборачивается началом смертельной охоты, загоняющей их в самые тёмные уголки Дерри — канализационную систему, ставшую логовом чудовища. Объединившись в «Клуб Неудачников», подростки дают клятву уничтожить То, что они называют Оно, понимая, что лишь их сплочённость и вера друг в друга могут стать оружием против воплощённого ужаса. Их исследование приводит к осознанию цикличности трагедий в Дерри и пониманию, что Оно появляется каждые двадцать семь лет. Лето для ребят превращается в отчаянную битву за выживание, где они, полагаясь на дружбу и первую любовь, должны противостоять не только физической мощи клоуна-оборотня, но и его коварной способности стравливать их, манипулируя их слабостями и страхами. Сюжет строит напряжённое противостояние, в котором детские травмы и личные демоны оказываются не менее опасными противниками, чем сам Пеннивайз. Финальная конфронтация в заброшенном доме на Нейболт-стрит и запутанных туннелях канализации становится проверкой их мужества, заставляя каждого столкнуться лицом к лицу с тем, что пугает их больше всего на свете, в попытке разорвать многовековой цикл страха и смерти, опутавший их родной город.